增值稅下調(diào)1%將推動車價結(jié)構(gòu)性下調(diào)

3月28日，國務院常務會議決定，為進一步完善稅制，支持制造業(yè)、小微企業(yè)等實體經(jīng)濟發(fā)展，持續(xù)為市場主體減負，從2018年5月1日起。將制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率從17%降至16%，汽車制造業(yè)位列其中。

這1%的稅收降幅雖然小于前期的2.5%的購置稅的優(yōu)惠，但普惠性的降稅也是車市的利好?？紤]到近期的上游汽車原材料的高價高利潤，入門級車利潤下滑嚴重，雖然高端豪華車價格調(diào)整，但主流自主產(chǎn)品的降價的可能性不大。?

1、降稅主要有利于高端的車型銷售?

今天奔馳、捷豹路虎的價格調(diào)整，豪華車宣布價格調(diào)整也是形勢所趨。高端車型利潤相對豐厚，未來下調(diào)關(guān)稅的可能性較多，因此及早的主動調(diào)整價格是防范風險的較好措施。

豪華車的指導價格較高，促銷力度大部分很大，因此調(diào)整價格有利于穩(wěn)定豪車群體的消費，實現(xiàn)平穩(wěn)的銷量增長。而近期美國代表團過來，估計不會形成關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)，但也說不定還談判不順利，因此未來美國過來的進口車說不定還要加稅。因此高端車市場變化復雜。但長期看的價格合理回歸是大的趨勢。?

2、下游行業(yè)的煙酒藥與日用消費品分化

2018年1-3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額15533.2億元，同比增長11.6%，

但汽車制造業(yè)下降4.7%，這其中的重要因素也是乘用車的消費低迷，市場增長不旺。

目前的下游行業(yè)劇烈分化，高利潤的主要還是煙草、醫(yī)藥、以及酒類行業(yè)。目前看，酒類行業(yè)的利潤大幅高速增長，醫(yī)藥行業(yè)利潤也保持良好的增長態(tài)勢，汽車行業(yè)受上游成本增長的壓力較大。

尤其是1季度的樓市依舊中西部極度火爆，不利于自主品牌銷售，SUV在3月竟然出現(xiàn)嚴重的低迷，這也是車市的巨大風險。

3、入門級車型的成本壓力巨大

由于上游行業(yè)的利潤增長過快，利潤率過高，導致目前的車企高成本。石油、煤炭行業(yè)利潤率特別高，煉鋼等行業(yè)的日子也很好，車市的高成本壓力相對明顯。?

4、新能源車的高增長帶來資金成本壓力

18年1-3月消費結(jié)構(gòu)進一步放緩，由于春節(jié)時間因素從前期的高增長變成1-3月的負增長，SUV對轎車分流逐步弱化。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-3月新能源汽車生產(chǎn)17萬臺。同比增長140%，恢復較快增速。

17年全年銷售新能源乘用車56萬臺，較16年增7成。。18年1-3月新能源乘用車繼續(xù)保持較強的高增長走勢，隨著基數(shù)提升，3月后增速將大幅放緩。

新能源車的資金壓力極大，目前的新能源銷量高增長需要大量的資金支持，尤其是今年的融資成本提升，這也是較大的成本壓力。?

總之，隨著增值稅的稅率下降和近期的上游汽車原材料的高價高利潤，入門級車利潤下滑嚴重，雖然高端豪華車價格調(diào)整，但主流自主產(chǎn)品的降價的可能性不大。