日賺一億的寧德時(shí)代，又遇到了新煩惱

10月19日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布2023年度三季報(bào)。報(bào)告顯示，前三季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2946.8億元，同比增長(zhǎng)40.1%；歸母凈利潤(rùn)311.5億元，同比增長(zhǎng)77.1%。對(duì)比2022年307.3億元的歸母凈利潤(rùn)，寧德時(shí)代今年前三個(gè)季度的凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)了去年全年。

值得注意的是，今年前三季度，寧德時(shí)代雖保持著“日賺一億”的“鈔”能力，但其第三季度也遇到了營(yíng)收/凈利潤(rùn)增速放緩、且單季凈利潤(rùn)環(huán)比下滑的問(wèn)題。

單季凈利潤(rùn)罕見(jiàn)下滑

數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1054.31億元，同比增長(zhǎng)8.28%，增速創(chuàng)下三年新低；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)104.28億元，雖同比增長(zhǎng)10.66%，但環(huán)比下跌4.2%，為上市以來(lái)。

作為對(duì)比，今年第二季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入1002.1億元，凈利潤(rùn)108.95億元，同比增長(zhǎng)63.22%。2022年第三季度，其營(yíng)業(yè)收入為973.69億元，同比增長(zhǎng)232.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為94.24億元，同比增長(zhǎng)188.42%。由此可見(jiàn)，今年第三季度，寧德時(shí)代凈利潤(rùn)增幅已大幅放緩。

反映到二級(jí)市場(chǎng)上，寧德時(shí)代10月20日低開(kāi)震蕩，截至收盤(pán)下跌0.93%，報(bào)收181元，新市值7959億元。

寧德時(shí)代表示，第三季度凈利潤(rùn)水平出現(xiàn)環(huán)比小幅下滑，公司出現(xiàn)匯兌損失及固定資產(chǎn)減值計(jì)提是重要原因之一。

其回應(yīng)稱(chēng)，2023年外匯波動(dòng)幅度較大，公司已開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)，一定程度降低外匯大幅波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響；固定資產(chǎn)減值原因系隨著超級(jí)拉線的投產(chǎn)，效率大幅提升，公司對(duì)于效率較低的老線，謹(jǐn)慎對(duì)固定資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值的部分計(jì)提減值。

公告顯示，寧德時(shí)代2023年前三季度相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)30.97億元，將減少公司2023年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.30億元，相應(yīng)減少2023年9月30日歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益26.30億元。本次計(jì)提減值準(zhǔn)備相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)，終以會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)。

另在財(cái)報(bào)發(fā)布后的投資者電話會(huì)議上，寧德時(shí)代還指出，“考慮到目前車(chē)企端有較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，出于支持客戶(hù)發(fā)展、深化客戶(hù)合作關(guān)系的考量，Q3在動(dòng)力電池端對(duì)車(chē)企客戶(hù)有一些返利安排，體現(xiàn)為對(duì)收入的沖減，相應(yīng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響?！?/p>

今年三季度，新能源車(chē)企價(jià)格戰(zhàn)勢(shì)頭依然不減，一再主打低價(jià)策略只能犧牲利潤(rùn)。以?xún)r(jià)格戰(zhàn)的發(fā)起者特斯拉為例，今年三季度，特斯拉凈利潤(rùn)為18.53億美元，同比下滑44%，毛利率自去年三季度以來(lái)持續(xù)下滑至17.9%，今年第二季度特斯拉的毛利率為18.2%，去年第三季度為25.1%。

凈利潤(rùn)增速雖有所放緩，但寧德時(shí)代表示，其電池整體的單位盈利能力依然相對(duì)穩(wěn)定，且第三季度毛利率為22.4%，較第二季度的21.6%提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)高峰期在每年第四季度，因此其第四季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)將值得關(guān)注。

9月市場(chǎng)占有率創(chuàng)新低

近日，花旗銀行分析師在一份報(bào)告中稱(chēng)，“寧德時(shí)代近期面臨的壓力，主要來(lái)自二線電池制造商的電池價(jià)格低于寧德時(shí)代，且全球鋰離子電池需求弱于預(yù)期。因此，寧德時(shí)代不得不開(kāi)始降價(jià)以確保其市場(chǎng)份額?！?/p>

中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布新數(shù)據(jù)顯示，9月，寧德時(shí)代裝車(chē)量為14.35 GWh，雖穩(wěn)居榜首，但較去年同期的15.12 GWh下滑5%，成為當(dāng)月國(guó)內(nèi)前五大電池廠商中裝車(chē)量下滑的企業(yè)。

圖片來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

與此同時(shí)，寧德時(shí)代9月市占率為39.41%，這是其繼去年3月后再度跌破40%，創(chuàng)下近17個(gè)月新低。而裝車(chē)量位列第二的比亞迪市占率為27%，裝車(chē)量為9.83GWh。

1-9月，寧德時(shí)代裝車(chē)為109.3GWh，市占率42.75%，下降0.56個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于市占率下降的問(wèn)題，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)乘用車(chē)事業(yè)部 CTO高煥近日在接受媒體采訪時(shí)解釋稱(chēng)，“市占率肯定是和市場(chǎng)上車(chē)型每個(gè)發(fā)展階段的需求，以及對(duì)成本的敏感程度相關(guān)，但是我想市占率肯定不是維持不變的?！?/p>

他還表示，“我們?cè)谌虻氖姓悸蔬€在突破，終還是要看如何滿足終端對(duì)電池的需求，這是我們的出發(fā)點(diǎn)，也是我們的初心?！?韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月，寧德時(shí)代全球累計(jì)電池裝車(chē)量158.3GWh，同比增長(zhǎng)54.4%，市占率由35.6%提升至36.9%。

不過(guò)，面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的下滑，寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率的問(wèn)題再次成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)此，寧德時(shí)代表示，“隨著需求環(huán)比提升，目前產(chǎn)能利用率較上半年有所提升至70%左右，在行業(yè)內(nèi)處于較高水平。未來(lái)公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求和訂單規(guī)劃產(chǎn)能建設(shè)?！?/p>

今年上半年，寧德時(shí)代的產(chǎn)能254GWH，在建產(chǎn)能100GWH，產(chǎn)量154GWH，產(chǎn)能利用率為60.5%，2022年該司產(chǎn)能利用率為83.4%。

用神行超充電池破局？

對(duì)于要如何滿足終端對(duì)電池的需求一事，業(yè)界始終認(rèn)為，技術(shù)和成本是兩大關(guān)鍵要素。

2023年前三季度，寧德時(shí)代投入研發(fā)費(fèi)用148.76億元，同比增長(zhǎng)40.65%。在此基礎(chǔ)上，寧德時(shí)代在新產(chǎn)品的研發(fā)及落地上一直走在行業(yè)前列。

今年8月，寧德時(shí)代推出了全球磷酸鐵鋰4C超充電池，命名為神行超充電池，并稱(chēng)該產(chǎn)品的問(wèn)世是“動(dòng)力電池技術(shù)發(fā)展史上又一里程碑，將加快推動(dòng)全面電動(dòng)化進(jìn)程”。據(jù)介紹，神行超充電池能夠做到“充電10分鐘，續(xù)航400公里”，將在今年底量產(chǎn)、明年一季度裝車(chē)。

圖片來(lái)源：寧德時(shí)代

正是基于磷酸鐵鋰材料體系，神行超充電池的成本較三元材料的快充電池有所下降，更具性?xún)r(jià)比。在此次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，寧德時(shí)代透露該款電池的售價(jià)信息，“神行電池相較于傳統(tǒng)磷酸鐵鋰電池成本幾乎沒(méi)有增加，價(jià)格也不會(huì)有大的變化，基本加量不加價(jià)?！?/p>

目前，已有阿維塔、哪吒汽車(chē)、奇瑞、極狐確定將搭載該款電池。另?yè)?jù)可靠消息稱(chēng)，在11月的廣州車(chē)展上，還會(huì)有更多品牌宣布搭載寧德時(shí)代神行超充電池。

近期，SNE Research在報(bào)告中稱(chēng)，在當(dāng)下強(qiáng)調(diào)性?xún)r(jià)比的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)上，動(dòng)力電池市場(chǎng)逐漸向更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的磷酸鐵鋰電池傾斜。

由此，可以相信，隨著市場(chǎng)對(duì)神行電池的青睞，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝車(chē)量將進(jìn)一步提升，其市場(chǎng)占有率也將回升。

對(duì)于未來(lái)行業(yè)的行業(yè)需求展望，寧德時(shí)代表示，“目前短期內(nèi)無(wú)論是宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、還是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況等都有些不確定性的因素，但行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)非常確定，明年還是會(huì)有比較健康的增長(zhǎng)?！?/p>